星空综合体育甬兴证券有限公司汪玲,夏明达近期对甘源食物002991）实行咨询并揭晓了咨询呈文《甘源食物23年报及24Q1事迹点评：品类渠道协同生长，拉长势能优秀》，本呈文对甘源食物给出买入评级食品，目今股价为74.22元。

　　多品类与全渠道协同生长，启发收入端高增。2023年归纳果仁及豆果/青豌豆/瓜子仁/蚕豆/其他系列阔别告终营收5.0/4.7/2.7/2.3/3.6亿元，阔别同比+32.2%/+26.0%/+18.4%/+11.0%/+43.3%，老三样等中央品类不断扩容食品，归纳果仁及豆果收入拉长主因虾条豆果与缤纷归纳果仁孝敬增量，薯片、雪饼、仙贝等产物销量拉长启发其他系列收入拉长；2023年经销/电商/其他形式阔别告终营收15.7/2.2/0.5亿元，阔别同比+27.6%/+29.4%/+9.9%，公司僵持全渠道生长政策，不断深耕守旧商超体系，加深与零食量贩店合营，并扩展新兴渠道合营，贩卖界限不断扩展。

　　利润晋升明显，主因本钱回落及界限效应呈现。2023年公司毛利率36.2%，同比+2.0pct，估计主因棕榈油、夏威夷果仁等原资料采购本钱同比降落显著，以及安阳工场界限效应慢慢开释启发临蓐本钱低落，贩卖/解决(含研发)用度率阔别为11.5%/5.0%，阔别同比-2.5pct/-1.0pct，控费才华巩固，2023年净利率17.8%星空综合，同比+6.9%，剩余才华呈现亮眼。

　　产物及渠道不断发力，24年拉长势能优秀。老三样产物加强升级，不断做精，褂讪墟市位子，新品火速跟进，不断优化品类。渠道端进一步加大KA、BC、CVS等守旧渠道笼盖率，结实并扩展零食量贩店食品、电商平台、社交电商和直播带货、O2O实时零售等新兴渠道的墟市界限，深耕全渠道政策。

　　数据中央凭据近三年揭晓的研报数据策画，信达证券601059）程丽丽咨询员团队对该股咨询较为深远，近三年预测确凿度均值为78.04%，其预测2024年度归属净利润为剩余4.03亿，凭据现价换算的预测PE为17.23。

　　该股迩来90天内共有28家机构给出评级，买入评级23家，增持评级5家；过去90天内机构对象均价为107.64。

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