星空综合体育华金证券股份有限公司李鑫鑫近期对绝味食物603517）实行筹议并颁布了筹议陈诉《品牌焕新，蓄势待发》，本陈诉对绝味食物给出买入评级，现在股价为14.66元。

　　7月23日绝味食物正在长沙举办品牌政策升级颁布会，发表品牌焕新升级，颁布会上正式揭晓范丞丞将担当绝味品牌创建19年来的首位环球品牌代言人。

　　全盘焕新，再续光泽。颁布会上绝味食物官宣了新的品牌符号、品牌标语、品牌IP地步及首位环球品牌代言人：1)品牌标语：敢辣，才绝味。2)品牌符号：“绝”字标升级为带火焰的超等符号，舞动的火焰让人直接联思到热辣的味觉体验。3)品牌IP地步：基于“敢辣，才绝味”的品牌心灵，绝味推出了新的品牌IP——幼火鸭。4)地步代言人：绝味鸭脖正式官宣品牌创建19年来首位环球品牌代言人范丞丞，现场还颁发了范丞丞口播视频、品牌TVC等周边物料，同时深化与年青消费者的疏导，绝味鸭脖世界门店同步焕新地步，更将推出范丞丞控造套餐。

　　初次邀请代言人，品牌营销进入新时间。咱们以为，连锁业态差异岁月营销形式差异：1)导入期及生长初期，门店扩张即是最好的营销形式。跟着门店闪现被更多的消费者看到，消费者竣事看到-购置的行为食品，此时公司端将展示量价齐升的形势，即门店数目不绝扩大，单店收入急迅晋升(品牌影响力晋升进店率升高，品牌溢价展示客单价上行)；2)生长中后期及成熟期，门店闪现对消费者的认知晋升仍旧抵达必然瓶颈，企业发端通过各式营销权术晋升进店率及购置率，如公交车告白牌、楼宇告白、代言人等形式，此时公司端将展示稳当拉长的情形，即门店数目平缓拉长，单店收入相对安定。绝味食物正在20年中推出公交车站告白、23岁首推出楼宇告白，今岁首次邀请代言人，这也意味着公司品牌营销进入新时间。

　　“代言人+奥运会”双重加持，希望动员产物出卖拉长。消费者从来有“喝啤酒吃鸭脖看赛事”的说法，公司运营上也有“事宜大年营销幼年”的常例，即纯正事宜已齐万能拉动产物出卖，无需过多营销加持。本年正在奥运前夜，公司官宣代言人及一系列营销行动，咱们以为正在消费疲软的大靠山下，将有用拉动短期公司出卖。

　　短期来看：消费苏醒疲软，赛事或有催化。上半年公司受消费大境况影响，团体增速受到必然影响，单店收入亦受到必然影响。Q3往后公司踊跃发展营销行动，邀请新代言人，加上奥运会加持，咱们以为收入或将博得不错的拉长。

　　中期来看：捉住窗口期，向上求冲破。政策上，24年公司界说为调终年，从赛马圈地式的开店战术转向精耕细作、晋升单店，保护加盟商的糊口质地和红利秤谌。兵法上，公司对整年开店职分不做审核，以保护单店收入的稳当晋升食品。公司史籍上13年尾也对门店实行了调节，接纳“合低效、开高效”战术，14年单店收入实行拉长7.79%创史籍高位，24年的门店调节战术，咱们同样守候后续结果。

　　永远来看：连接打造“美食生态圈”。公司一方面通过自帮孵化餐饮类新项目，新形式不绝试水，为公司主业奉献新的拉长点，另一方面通过投资并购等形式，对表输出供应链及约束才华，如入股和府捞面、美满西饼等，力争成为我国轻餐饮和特点餐饮的加快器。

　　根本面：Q3往后公司踊跃发展营销行动，邀请新代言人，加上奥运会加持星空综合体育，咱们以为出卖上或有再现；24年公司对门店实行调节，门店优化其后日公司将迎来高质地兴盛。

　　资金面：公司分红率3.4%处于行业中上秤谌，切合当下投资者对盈余的偏好，别的今天表资联贯买入食品，估值希望晋升。依照wind数据，截至7月26日，陆股通持有公司股份1349万股，持股占比2.17%，七月往后北上资金多日流入。

　　红利预测：咱们估计公司24-26年营收为72亿、80亿、89亿元，区别同比拉长-0.4%、10.4%、11.4%食品，归母净利润为6.5亿、7.8亿、9.1亿元，区别同比拉长89%、19%、18%食品，EPS区别为1.05、1.25、1.47元，对应PE区别为14X、11.7X、10X，初次遮盖，赐与“买入-B”评级。

　　危险提示：宏观经济发作较大的震荡；渠道拓展不足预期；行业竞赛加剧；原资料等本钱急迅上升；食物安笑题目等

　　数据中央依照近三年颁布的研报数据估量，财通证券601108）吴文德筹议员团队对该股筹议较为深远，近三年预测无误度均值为72.99%，其预测2024年度归属净利润为红利7.18亿，依照现价换算的预测PE为12.64食品。

　　该股迩来90天内共有33家机构给出评级，买入评级26家，增持评级7家；过去90天内机构倾向均价为26.15。

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