星空综合华福证券有限仔肩公司刘畅,张东雪,李妍冰近期对劲仔食物003000）举办酌量并揭晓了酌量陈说《全品类销量稳重延长，大单品鹌鹑蛋高增延续》，本陈说对劲仔食物给出买入评级食品，眼前股价为10.67元。

　　事故：公司揭晓2024年半年报星空综合，24H1公司告终营收11.30亿元，同比延长22.17%；告终归母净利润1.43亿元，同比延长72.41%；告终扣非归母净利润1.22亿元，同比延长70.31%。此中，24Q2公司告终营收5.90亿元，同比延长20.9%；告终归母净利润0.70亿元，同比延长59.09%；告终扣非归母净利润0.64亿元，同比延长64.10%。

　　分产物来看，24H1公司歇闲鱼成品/禽类成品/豆成品/蔬菜成品分离告终营收7.03/2.58/1.11/0.38亿元食品，同比分离延长16.64%/51.10%/9.53%/15.61%，收入占比分离为62.24%/22.84%/9.80%/3.37%。公司根本盘鱼成品稳重延长，24H1销量/吨价同比分离+17.13%/-0.42%，延长厉重由量增驱动食品食品。公司禽类成品延长当先，24H1销量/吨价同比分离+65.40%/-8.64%，延长厉重由鹌鹑蛋延长带头，公司鹌鹑蛋目前出卖渠道厉重集结正在BC超市、KA等渠道，品规以散称为主，商场主流的

　　定量装产物还正在连接拓展中星空综合。豆成品和蔬菜成品增幅落伍于公司完全，24H1销量同比分离延长10.18%/14.28%，吨价同比分离-0.58%/+1.16%。

　　用度端，24Q2年公司出卖/处置/研发和财政用度率分离为12.0%/3.4%/2.0%/-0.5%，同比分离蜕变+1.6/-0.3/-0.02/+0.1pct，光阴用度率完全+1.4pct。公司出卖用度同比擢升，厉重系公司加紧品牌传播，占比44%的品牌推行费较上年延长80.30%，叠加占20%的电商平台推行任事费延长34.81%所致。利润端，受益于原料本钱降落，24H1鱼成品/禽类成品/豆成品/蔬菜成品毛利率同比分离延长4.19/5.26/4.83/11.64pct。24Q2公司毛利率和净利率分离为30.8%/11.9%，同比分离延长4.2/2.8pct。

　　24H1本钱盈利开释，带头毛利率延长星空综合，但吨价有所承压。估计劲仔2024-2026年净利润分离为3.18/3.99/4.67亿元(前值为2.96/4.20/5.72亿元)，同比分离蜕变52%/26%/17%。公司鱼成品根本盘稳重、线下零食量贩渠道盈利连接开释，维护公司“买入”评级。

　　数据中央凭据近三年揭晓的研报数据企图，东方产业300059）证券高博文酌量员团队对该股酌量较为深远，近三年预测正确度均值为79.86%，其预测2024年度归属净利润为剩余2.76亿，凭据现价换算的预测PE为17.49。

　　该股比来90天内共有26家机构给出评级，买入评级24家，增持评级2家；过去90天内机构倾向均价为14.87。

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