星空综合体育财信证券股份有限公司黄静近期对劲仔食物举办推敲并宣告了推敲呈文《本钱盈利和领域效应连续开释，盈余才智逐季提拔》，本呈文对劲仔食物给出买入评级，目前股价为10.67元食品。

　　劲仔食物(003000) 投资重心： 事故：公司宣告2024年半年报。2024H1，公司杀青开业收入11.30亿元，同比伸长22.17%；杀青归母净利润1.43亿元，同比伸长72.41%；杀青扣非归母净利润1.22亿元，同比伸长70.31%。此中，Q2单季度杀青开业收入5.90亿元，同比伸长20.90%，环比伸长9.21%；杀青归母净利润0.70亿元，同比伸长58.74%；杀青扣非归母净利润0.64亿元，同比伸长64.28%。 线上出售仍正在调度，收入增速有所放缓。分产物来看，鱼成品/禽类成品/豆成品/蔬菜成品/其他划分杀青收入7.03/2.58/1.11/0.38/0.20亿元食品，同比伸长16.64%/51.10%/9.53%/15.61%/15.59%，此中鹌鹑蛋上半年出售超出1.8亿，同比伸长超70%。分渠道来看，线%，线%，紧要受新媒体平台出售不佳影响；经销收入8.73亿元，同比伸长16.58%，直销收入2.57亿元，同比伸长45.96%。期末经销商数目为3166家食品，同比伸长23.72%。BC超和零食专营渠道连接支柱较高伸长，此中零食专营收入伸长超100%。 本钱盈利和领域效应连续开释，盈余才智逐季提拔。Q2归纳毛利率为30.76%，同比和环比划分+4.25/+0.74pct，各个产物的毛利率均有差异幅度的提拔，估计紧要因原原料本钱降落以及领域效应；净利率为11.97%，同比和环比划分+2.83/-1.83pct，环比下滑紧要受当局补帮删除影响；扣非归母净利率10.86%星空综合，同比和环比划分+2.87/+0.04pct。出售/打点(含研发)/财政用度率划分为12.09%/5.45%/-0.51%，同比划分+1.62/-0.26/+0.03pct，出售用度上升紧要因品牌扩大费增补。所得税率为16.14%，同比和环比划分-4.30/+4.92pct。 预测改日食品，年内功绩确定性强，中期策划了然。产能方面，北海临盆基地投产，为鹌鹑蛋营业连续扩张供应保险；产物方面，公司对峙大单品政策，连续产物改进，三大新品出格是溏心鹌鹑蛋年内上市值得守候；出售方面星空综合，线下营业稳妥发展，线上营业希望跟着新团队重整旗胀；本钱方面，紧要原原料价值相对安靖，本钱盈利希望延续，Q3幼鱼本钱根基锁定，鹌鹑蛋价值短期虽有所振动，但同比降落，大豆本钱则低位惊动。 盈余预测与估值：估计公司2024-2026年收入划分为25.41/30.70/36.59亿元，同比伸长23.03%/20.82%/19.19%；归母净利润为3.03/3.67/4.45亿元，同比伸长44.58%/21.25%/21.10%。目前股价对应2024-2026年估值为16/13/11倍。公司举动大单品企业，仍具备较好的发展性，且盈余才智仍正在不绝向上提拔。支柱“买入”评级。 危险提示：原原料价值大幅振动，产物放量不足预期，食物安详题目。

　　证券之星数据中央遵照近三年宣告的研报数据准备，东方产业证券高博文推敲员团队对该股推敲较为深刻，近三年预测切实度均值为79.86%，其预测2024年度归属净利润为盈余2.76亿，遵照现价换算的预测PE为17.49。

　　该股近来90天内共有26家机构给出评级，买入评级24家，增持评级2家；过去90天内机构标的均价为14.87。星空综合财信证食品券：赐与劲仔食物买入评级